Kort fortalt AI- og datacenteraktier er faldet kraftigt den seneste uge, men faldet ser ud til at være drevet af tekniske forhold og tvangssalg - ikke af svækkede fundamentale udsigter. Prisen på compute vil sandsynligvis stige betydeligt, fordi AI-laboratoriernes omsætning vokser langt hurtigere, end mængden af compute kan udbygges. Når AI bliver mere værdifuld, stiger værdien af de knappe ressourcer bag AI tilsvarende - først og fremmest compute, men også hukommelse, energi

Kort fortalt Jeg tror, at selve intelligensen bliver en commodity. Kunden køber løsningen på opgaven, ikke modellen bag. Men resten af værdikæden bliver det ikke. Chips, energi, datacentre og de mest effektive modeller kan fortsat være differentierede produkter. Er datacentret fremtidens fabrik, bliver det strategisk afgørende, om intelligensen produceres i Vesten eller i Kina. Open weights ser jeg som en accelerator for hele AI-økonomien, ikke som en trussel mod den. Bloggen

AI har ændret, hvad en edge på aktiemarkedet er Information er ikke længere en konkurrencefordel I dag vil jeg tale om, hvad kunstig intelligens betyder for investeringsprocessen, og hvad det i virkeligheden vil sige at have en edge på aktiemarkedet. For nylig så jeg et opslag på LinkedIn, hvor hovedpointen var, at viden i dag ikke længere handler om at kende regnskabstallene lidt bedre end andre eller være den første til at opdage, at et selskab har fået en ny kunde eller et

Intelligens har altid været samfundets knappe ressource – og bliver det også de kommende år Der bliver i øjeblikket investeret hundredvis af milliarder dollar i datacentre, og det har naturligt fået mange investorer til at spørge, om vi endnu en gang er ved at skabe en investeringsboble. Sammenligningerne med jernbaneboblen i 1800-tallet eller fiberudbygningen omkring år 2000 dukker jævnligt op, og det er egentlig forståeligt. Når så mange virksomheder investerer så mange pen

Tech aktier ser faktisk billige ud lige nu I ugens løb lavede jeg en video, hvor jeg gennemgår positionerne i NewDeal Invest én for én og viser graferne på selskaberne. Hvis man alene følger de store overskrifter, kan man let få det indtryk, at hele teknologisektoren har været igennem et enormt rally, og at stort set alle teknologiaktier står i rekordniveauer. Sådan ser virkeligheden slet ikke ud. Rigtig mange af positionerne i NewDeal Invest ligger 40, 50 eller 60 procent un

SpaceX - Powering AI from Orbit This article is a condensed version of a series of 6 articles. You can find the of the articles here: P1 -P2 - P3 - P4 - P5 - P6 SpaceX and the Orbital AI Infrastructure Play SpaceX — now SPCX following its record June 2026 Nasdaq IPO and the merger with xAI — is no longer a launch company with a satellite side hustle. It is the ultimate AI data-center and energy play, and the valuation debate reflects it: priced near $1.75 trillion at IPO, tra

I denne uges nyhedsbrev vil jeg gøre status over første halvår af 2026. Det har været et halvår med store geopolitiske begivenheder, en eksplosiv udvikling inden for AI og markante ændringer i den amerikanske økonomiske politik. Det er samtidig tre udviklinger, som efter min vurdering hænger tæt sammen, og som kommer til at præge investeringslandskabet mange år frem. Derfor vil jeg både se tilbage på det halvår, der er gået, og dele de spørgsmål, som fylder mest hos mig, når

SpaceX - Powering AI from Orbit: Sizing the Opportunity (Pt.6) SPCX is now the ultimate AI data-center and energy play. At ~$2.4T and ~80x forward sales, its valuation rests almost entirely on Space Data Center execution — where Starship, solar, and custom silicon could unlock a path toward $20T. This article is part 6 in a series of 6. You can find the rest of the articles here: P1 -P2 - P3 - P4 - P5 Summary Now publicly listed after its record June 2026 IPO, SPCX is best un

Tower Semiconductor - Powering AI From Orbit (Pt.5) Tower's SiGe BiCMOS + SiPho platform on 300mm wafers eliminates GFS's sole advantage, delivers 30% lower power than InP at 1/3 the cost with 85%+ yields, and cements TSEM as the dominant SiPh foundry for both hyperscale AI and Space DC deployments. This article is part 5 in a series of 6. You can find the rest of the articles here: P1 -P2 - P3 - P4 - P6 Summary Silicon photonics is displacing InP as the dominant optical inte

Powering AI From Orbit: MACOM, Coherent, STM, Hamamatsu (Pt.4) Heritage determines the clear near-term winners in Space DC optical networking (2026–2029), while inter-orbit links represent the only category of truly incremental photonic demand. This article is part 4 in a series of 6. You can find the rest of the articles here: P1 -P2 - P3 - P5 - P6 Summary Heritage is king in the 2026–2029 period, positioning Coherent, MACOM, STM, and Hamamatsu as the clear near-term winners

SpaceX - Powering AI from Orbit, Space Solar, and the Musk Stack (Pt.3) The orbital AI data center as tight satellite clusters: redefining photonic demand and unlocking compute beyond Earth’s physical limits. This article is part 3 in a series of 6. You can find the rest of the articles here: P1 -P2 - P4 - P5 - P6 Summary The Space DC is not a diffuse mesh of satellites spread around Earth — it is a constellation of tight orbital clusters, each functioning as a single cohere

SpaceX - Powering AI from Orbit, Space Solar, and the Musk Stack (Pt.2) AI compute has outgrown Earth’s power, cooling, and land walls — Starship and advanced solar cell chemistry now make the orbital Musk Stack economically inevitable. This article is part 2 in a series of 6. You can find the rest of the articles here: P1 - P3 - P4 - P5 - P6 Summary The bet is that AI compute has outgrown Earth — power, cooling, and land are all hitting walls — and 1.2 million satellites can

SpaceX - Powering AI from Orbit, Space Solar, and the Musk Stack (Pt.1) Space solar’s ~10× efficiency edge over terrestrial limits — powered by Musk’s self-reinforcing loop of xAI demand, SpaceX launches, and Starship’s killer app. This article is part 1 in a series of 6. You can find the rest of the articles here: P2 - P3 - P4 - P5 - P6 Summary Terrestrial solar faces hard physical limits — atmospheric absorption, day-night intermittency, and ~25% peak efficiency — while spa

UGENS UDVIKLING Flot uge for aktier De globale aktiemarkeder har lagt endnu en uge bag sig, og hvis man kigger på de tørre tal, har der overordnet set været tale om en ganske udmærket omgang. De store toneangivende indeks har generelt haft pæne stigninger, og i USA har det brede S&P500 indeks og det teknologitunge Nasdaq 100 indeks givet henholdsvis næsten 3% og 6% i afkast. Herhjemme i Europa var det lidt mere afdæmpet med +2% fra det tyske DAX-indeks, imens Japan havde en r

UGENS UDVIKLING Space X på børsen Velkommen til ugens nyhedsbrev, hvor vi ser tilbage på en uge, der bød på historiske begivenheder på de finansielle markeder. Efter en hård start på ugen, fik optimismen igen overtaget, hvilket afspejlede sig i pæne stigninger på de største aktieindeks verden over. Det var dog ikke helt nok til at redde den dårlige start på ugen og det amerikanske S&P 500-indeks lukkede ugen med et afkast på -1,4%, mens det teknologitunge Nasdaq 100 fulgte tr

UGENS UDVIKLING Klø til krypto Det har været en hæsblæsende uge på de finansielle markeder, hvor humøret skiftede brat fredag eftermiddag. De største aktieindeks måtte indkassere gedigne klø, efter friske tal landede i investorernes indbakke. S&P 500 dykkede med 2,6% i løbet af ugen, mens det teknologi-tunge Nasdaq 100 tog ugens absolut største maveplasker med et fald på hele 4,5%. Herhjemme i Europa holdt man også vejret op til næste uges vigtige begivenheder, hvor tyske DAX

UGENS UDVIKLING Faldende oliepris og Jevons Paradoks Velkommen til dit ugentlige finansielle overblik fra NewDeal Invest. Vi har lagt en hæsblæsende uge bag os, hvor investorerne har balanceret på en knivsæg mellem frygten for inflation og håbet om fredsaftaler og tech-optur. Kigger vi på ugens udvikling i de største indeks, er der overvejende positive takter: Det amerikanske S&P 500-indeks steg med 1,5%, mens det tech-tunge Nasdaq 100 spurtede i front med et plus på 2,9% ove

UGENS UDVIKLING Vanvittig regnskabssæson overstået Det gode gamle mundheld med ”sell in may and stay away”, har bestemt ikke været den rigtige strategi i år. I hvert fald ikke endnu. Efter en hæsblæsende regnskabssæson ligger det toneangivende amerikanske S&P 500-indeks omkring det historisk høje niveau på 7.500 efter endnu en positiv uge. Det teknologitunge Nasdaq 100 og det klassiske Dow Jones-indeks (som nu flirter med milepælen 51.000) fulgte trop med nye kursstigninger o

UGENS UDVIKLING Topmøde i Beijing Velkommen til ugens ugebrev fra NewDeal Invest! Det har været en blandet, men utroligt spændende uge på finansmarkederne, hvor det længe så ud til, at vi skulle på Kristi Himmelfartsferie med flotte stigninger hele vejen rundt. Dog lukkede fredagen med fald på, hvilket betød, at ugen landede på mere beskedne plusser i USA med 0,6% på S&P500 og 1,25% på Nasdaq, og stort set samtlige andre regionale indeks faldt 1,5-2% over ugen. Hvorfor marked

UGENS UDVIKLING Topmøde i Beijing Velkommen til ugens ugebrev fra NewDeal Invest! Det har været en blandet, men utroligt spændende uge på finansmarkederne, hvor det længe så ud til, at vi skulle på Kristi Himmelfartsferie med flotte stigninger hele vejen rundt. Dog lukkede fredagen med fald på, hvilket betød, at ugen landede på mere beskedne plusser i USA med 0,6% på S&P500 og 1,25% på Nasdaq, og stort set samtlige andre regionale indeks faldt 1,5-2% over ugen. Hvorfor marked