UGENS UDVIKLING I den forgangne uge har der været en bemærkelsesværdig mangel på store økonomiske begivenheder, men i stedet har politiske udviklinger domineret nyhedsstrømmen. Den mest markante nyhed er de tiltagende spændinger mellem USA og Rusland, som kan få betydning for krigen i Ukraine og Europas fremtidige strategier. I Danmark har regeringen oprettet en accelerationsfond for at sikre hurtige indkøb af militært udstyr, hvilket understreger det stigende fokus på forsva

UGENS UDVIKLING Det har været en begivenhedsrig uge på de finansielle markeder, hvor især den amerikanske inflation (CPI), nye handelstariffer og ikke mindst sikkerhedskonferencen i München har tiltrukket sig opmærksomhed. Kursmæssigt gik vi endnu et hak op, og vi så S&P 500 stige med lidt over en procent, Nasdaq omkring 2 procent og den tyske DAX op med ca. 3 %. I de sektorer, vi interesserer os mest for, så vi Semiconductor-indekset SOXX stige med 2,8 %, Cloud med ca. 1,7 %

UGENS UDVIKLING Tumultarisk start på ugen Det er lige før, vi kan skrive nøjagtigt det samme om denne uge, som vi gjorde om forrige. Vi så nemlig det samme mønster i kursudsvingene, hvor mandag var blodrød, for derefter at rette sig i løbet af ugen og slutte en smule højere end i sidste uge. Årsagen til den dårlige start på ugen var, at Trump indførte ekstra told på varer fra nabolandene Canada og Mexico samt den store rival og producent, Kina. Som vi skrev i sidste uges nyhe

UGENS UDVIKLING DeepSeek skabte panik Denne uge har været stærkt præget af DeepSeek-nyheden mandag, hvor kineserne præsenterede deres udgave af ChatGPT. Det revolutionerende var ikke funktionerne i DeepSeeks version, men snarere at den koster langt mindre at producere og holde kørende end den amerikanske version. Mens den amerikanske Trump-administration, vel ret forudsigeligt, indledte med mistro og en undersøgelse af, hvordan kineserne mon har omgået handelsrestriktionerne

UGENS UDVIKLING Trump er tilbage i det ovale værelse Denne uge har været stærkt præget af Trumps indsættelse og de mange overskrifter om den nye administrations vigtigste prioriteter – ikke mindst de rekordmange executive orders, som Trump underskrev på sin første dag i embedet. Derudover har Trumps hårde holdning til inflation, handels- og tarifpolitik, afskaffelsen af Bidens New Green Deal samt fokus på at genoptage amerikansk eksport af fossile brændstoffer været blandt de

UGENS UDVIKLING God aktieuge De store udsving på markederne er fortsat i denne uge, hvor renterne er faldet lidt tilbage, og aktiemarkedet er steget på baggrund af lavere inflation end ventet samt stærke bankregnskaber. Særligt i Europa har vi haft en strålende uge – faktisk den bedste siden september – og Eurostoxx600 steg med ca. 2,5 % i løbet af ugen. Lavere end ventet inflation Onsdag fik markedet lavere end ventet kerneinflation i USA for december. Selvom den overordnede

UGENS UDVIKLING Stigende renter i USA Den første fulde arbejdsuge af året har været præget af stigende renter globalt, da den amerikanske økonomi fortsat klarer sig godt. Dette blev endnu engang bekræftet med en stærk jobrapport fredag, som fik Federal Reserve til at indikere, at rentenedsættelser er sat på pause. Derudover kom emner som skattelettelser, deportation af illegal arbejdskraft og stigende importtold igen på dagsordenen. Egentlig er der ikke noget nyt under solen,

UGENS UDVIKLING Det begynder godt Først og fremmest, godt nytår! Siden sidst har vi haft to handelsdage, hvor vi samlet set har fået en positiv start i vest, med S&P500 oppe med 0,7% og Nasdaq med 1,6%. I Tyskland og Japan var der dans på stedet, og markederne sluttede omtrent, hvor året startede, mens Kina faldt hele 4,3%. Læs mere herunder om årsagen. Fremstillingssektoren overrasker positivt i USA og negativt i Kina Der har, som forventet, været en meget stille uge på makr

UGENS UDVIKLING Et rigtig godt aktieår Det har helt som ventet været en rolig uge på markederne, hvor vi i USA havde 3 åbningsdage på børsen og i Europa nøjedes med 2 dage. Resultatet blev at S&P500 steg med 2,2% imens DAX steg en lille procent og Kinesiske aktier steg en kvart procent. Med en enkelt handelsdag tilbage efter redaktionens afslutning, giver det menig at se tilbage på året, som vi må sige har været ganske udmærket. Kigger vi først på de største indeks på landeni

UGENS UDVIKLING Powell ødelagde den gode stemning De seneste uger har markederne ramt det ene rekordniveau efter det andet, men onsdagens rentemøde i Fed satte i dén grad en dæmper på aktiefesten. Som vi skrev om i sidste uge (INDSÆT LINK), forventede markedet 0,25% i nedsættelse, hvilket vi også fik. Men som vi også skrev i sidste uge, ville der være risiko for at renterne ikke skulle så meget ned som markedet forventede. Det viste sig at være fuldstændig rigtigt og FEDs Dot

UGENS UDVIKLING Tilbagegang på aktierne og ventet rentesænkning I denne uge var fokus især rettet mod Europa, hvor ECB, helt som ventet, satte renten ned til 3% - altså med 0,25%. De signalerede samtidigt, at der var udsigt til flere rentesænkninger i det nye år, hvilket vidner om at centralbanken ser manglende økonomisk vækst som en større trussel end stigende inflation. Aktiemarkederne har haft en halvsløv uge, hvor S&P500 og den tyske Dax endte omkring et rundt nul imens N

UGENS UDVIKLING Endnu en spændende uge Den forgangne uge, blev endnu en lille fest på aktiemarkedet, hvor S&P500 steg med ca. 1,5%, Nasdaq med 3%, trukket af Big-tech og DAX med hele 5% efter fornuftige PMI-tal fra Tyskland. Den helt store milepæl var dog da Bitcoin rundede 100.000 USD torsdag, for derefter at falde tilbage igen efter lidt gevinsthjemtagning. Der var i løbet af ugen noget polemik i Sydkorea, hvor præsidenten erklærede undtagelsestilstand og kastede beskyldnin

UGENS UDVIKLING Rente og dollarfald Vi fik endnu en uge med rentefald, både i USA og Europa. USD faldt lidt tilbage og vi fik en let positiv aktieuge på de brede indeks, hvor S&P500 og Nasdaq100 endte ca. 1,5% oppe, Dax ca. 1% og Kina ca. 2% oppe. Hokus pokus, Trump i Fokus Det blev også endnu en uge, hvor spekulationer om Trumps politik var i fokus. Især toldtariffer og hvordan den vil påvirke skrantende europæisk økonomi. Trump var for eksempel ude med udtalelser om, at han

UGENS UDVIKLING Endnu en god uge I uge 45 skrev vi "PMINDI er nu oppe med 35% i år og 58% siden start. Vi er suverænt den bedst performende investeringsforening af Nordnets 236 investeringsforeninger." og i sidste uge glædede vi os over at kunne lægge et enkelt procentpoint til, mens Nasdaq gik baglæns med 3%. Denne uge var dog i imidlertid endnu bedre. PMINDI er nu oppe med 48% i år og 73% siden start, på lidt mere end et år. Det er ikke så ringe endda! Tillykke til vores in

UGENS UDVIKLING Gode regnskaber i et faldende marked I denne uge var det tid til at aktiemarkederne tog en puster på indeksniveau, hvor det ledende amerikanske indeks S&P500 faldt tilbage med ca. 2% og det tech-tunge Nasdaq faldt med ca. 3%. I Europa blev det et nulsumsspil i Tyskland og i Danmark gik det skidt med et tilbagefald på 3% i den gale retning. Årsagen var formentlig lidt gevinsthjemtagning efter et vildt rally på ryggen af det amerikanske præsidentvalg. Undtagelse

UGENS UDVIKLING Vild uge! Vi har lige haft en uge, der mildt sagt har rykket på markedet! Med det amerikanske præsidentvalg, rentejusteringer fra den amerikanske centralbank (The Fed) og en stribe interessante bevægelser på tech-aktierne, har markedet været alt andet end kedeligt. Valgsejr til Trump skaber bølgegang på aktiemarkedet Trump sejrede, og det samme gjorde det amerikanske aktiemarked. S&P 500 steg over ugen med 4,7%, Nasdaq med 6,5%, og der var også fremgang for sm

UGENS UDVIKLING God start på aktiemarkedet Ugen startede ganske udmærket og aktiemarkedet blev af flere omgange trukket frem af gode regnskaber fra flere selskaber og positive nøgletal. Blandt andet fik vi den amerikanske forbrugertillid tirsdag, som tog et ordentligt nøk op i oktober. Forbrugertilliden i USA steg mere end forventet fra 99,2 i september til 108,7 i oktober. Stigningen skyldes i høj grad ændret syn på arbejdsmarkedet og jobmulighederne, hvor den almindelige am

UGENS UDVIKLING Fint besøg i læderjakke Danmark fik tirsdag den 22. oktober fint besøg af Jensen Huang, stifter af NVIDIA, hvor han sammen med Kong Frederik og Direktør for DCAI, Nadia Carlsten, klippede snoren ved afsløring af den nye supercomputer, hvor Det Danske Center for AI er gået sammen med Novo Nordisk Fonden og Danmarks Eksport og Investeringsfond om at finde de nødvendige 700 mio. kr. til købet. Computeren har fået navnet Gefion og er opkaldt efter den nordiske gu

UGENS UDVIKLING ECB sænkede renten Som forudsagt sidste uge i vores ugebrev, sænkede ECB i den forløbne uge renten med 0,25%. Nuvel, det mente 99.9% af alle andre ”analytikere” også, så ingen stor overraskelse der. Markedet tog det også stille og roligt på dagen og ECB har derfor været gode til at forventningsafstemme med markedet denne gang. Beslutningen om rentesænkningen var alle medlemmer af kommiteen enige om og de udtrykker alle bekymring om udviklingen i økonomien, lig

UGENS UDVIKLING Kina ned på jorden Ugen der gik, bød på moderate bevægelser i de amerikanske aktiemarkeder, med en overvejende opadgående tendens, hvor både S&P500 og Nasdaq ender oppe med hhv. 2% og 2,5%. Det samme har været tilfældet i Europa, hvor vi landede på ca 1% stigning, anført af tyske Dax med +1,8%. I Asien har særligt de kinesiske aktier trukket opmærksomhed med store udsving, som selvom de aftog hen mod ugens slutning, alligevel endte nede med ca. 3,5%. De krafti